Diese Strategie zielt darauf ab, von der Preisgestaltung der eingebetteten Option in einer Wandelanleihe zu profitieren. Oft ist ein langer, Wandel Position mit einem entsprechenden Short-Position in dem zugrunde liegenden Aktie. Verschiedene Grade der Leveraged sind mit dieser Strategie beschäftigt. Distressed Securities Diese Strategie investiert in illiquiden Verbindlichkeiten und / oder Eigenkapital von Unternehmen in Konkurs oder in der Nähe, um die von einer möglichen Erholung profitieren. Im Allgemeinen wird keine Hebel verwendet. Emerging Markets Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen und / oder Ländern mit Entwicklungsländern ist in dieser Strategie verwendet. Einige Schwellenländern gehören Brasilien, China, Indien und Russland. Die großen Schwellenmärkte sind Lateinamerika, Osteuropa, Asien und den pazifischen Raum. Verschiedenen Anlageklassen mit unterschiedlichen Strategien verwendet. Market Neutral Marktneutrale Strategien verwendet werden, sind in erster Linie Arbitrage oder Hedging. Beide Strategien zielen auf die Erträge mit geringer oder gar keiner Korrelation zu Aktien. Arbitrage kann in Merger Arbitrage, Relative-Value-Arbitrage, Convertible Arbitrage, Fixed Income Arbitrage und Kapitalstruktur Arbitrage aufgeteilt werden. Arbitrage-Strategien versuchen, um die Vorteile der Preisunterschiede zwischen den gepaarten Wertpapiere zu nehmen. Hedging beinhaltet Anlage in Wertpapieren, lange und kurze, mit dem Ziel, niedrige Nettomarktengagement. Long-Positionen, die unterbewertet sind und Short-Positionen, die überbewertet werden ausgewählt. In der Theorie, mildert diese Marktvolatilität. Market Timing Market-Timing-Strategien zu wechseln zwischen verschiedenen Anlageklassen zu Zeit Preisbewegungen in den verschiedenen Märkten. Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Geldmarktfonds sind einige der verwendeten Anlageklassen. Futures sind Finanzkontrakte für den Kauf oder Verkauf eines finanziellen oder physischen Ware (zB Währungen, Aktienindizes, Heizöl) zu einem späteren Zeitpunkt. Lange und kurze Terminkontrakte können handeln, um Aspekte der vielen Fondsportfolios abzusichern. Ein hohes Maß an Leverage werden oft in Futures beteiligt. Hedge Long / Short Long - und Short-Equity-Wertpapierpositionen werden in dieser Strategie gemacht. Das Gesamtportfolio kann entweder eine lange oder eine kurze Bias. Equity Hedge Long / Short beruht auf überlegene Titelauswahl. Typischerweise wird eine geringe Hebelwirkung verwendet. Diese Strategie ist eine der beliebtesten in Bezug auf die Anzahl von Hedgefonds und Geldbetrag unter Management. Ereignisgesteuert Diese Strategie zielt darauf ab, von Preisungleichgewichten von einem bestimmten Ereignis oder einer Transaktion resultierende profitieren - zum Beispiel, Fusion, feindliche Übernahme oder Leveraged Buyout. Global Macro Eine opportunistische, "top-down" Ansatz wird von Managern mit dieser makroökonomische Strategie implementiert. Trades werden bei größeren Veränderungen in der Weltwirtschaft, einschließlich der Zinsen und Währungen, sowie Änderungen in der Wirtschaftspolitik der einzelnen Ländern basiert. Macro Strategien moderate Mengen von Leverage. Fund of Funds Der Fonds investiert in andere Hedge-Fonds und nicht direkt in Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere. Genutzt Hedge Fonds können von ähnlichen Strategien wie Equity Hedge lang / kurz sein; oder die verwendeten Hedge-Fonds können unterschiedliche Strategien. Im Allgemeinen sind Dachfonds weniger volatil als Single-Manager-Fonds. Barclay Trading Group, Ltd. Hedge Fund Research, Inc. BARRA RogersCasey Capital Management Partners, Inc. 1100 West Fourth Street Hedge-Fonds in Special Purpose Acquisition Company (SPAC) investiert haben in der Regel die Denkweise der gegen die Stimmen einer Transaktion, es sei denn es ist zu sehr attraktiven oder unter marktüblichen Bedingungen durchgeführt. Nach einer SPAC unterzeichnet einen Vertrag mit dem Verkäufer, es wird seine Investoren zu nähern. Das bedeutet, dass oft die Ausgabe-Optionen, um Investoren, um ihre Kosten zu decken Würdigung der Sache. Deal Begriffe werden oft zu Gunsten Aktionärs in diesem Zeitraum verbessert. Es gibt einen anderen Weg, um Wirtschaft auf einen Deal zu verbessern - nehmen Sie einen Anteil des Eigenkapitals der SPAC des Managements. Management-Teams in der Regel bis 05.03% des ursprünglichen Angebots gestellt, und dann 15-20% der Aktien - genannt zu fördern. Hedge-Fonds würden keine Probleme zu fragen das Management-Team muss für die Genehmigung der Transaktion geben die Hälfte der Förderung im Austausch. Wenn der Deal nicht weiter verbessert werden kann, und es gibt noch ein paar Verweigerer dann das letzte Option ist die Buy-out die Nein-Stimmen. SPAC würde neues Eigenkapital zu einer vorhandenen Halte ausgeben, um es verwenden, um Investoren, die Abstimmung werden nicht zurückzukaufen. President CEO Druckversion E-Mail einen Freund Hedge Fund-Stile Hier ist eine kurze Beschreibung der häufigsten Hedgefondsstilen wie von verschiedenen Internet-Hedge-Fonds-Performance-Reporting-Websites zur Verfügung gestellt. Diese Liste ist nicht erschöpfend, da viele Hedge-Fonds-Anbieter Scheibe und Würfel die verschiedenen Fonds auf verschiedene Weise bei der Beschreibung von ihnen. Darüber hinaus werden neue Hedge-Fonds, die die ganze Zeit, die das Universum der gültigen Stil Beschreibungen zu erweitern entwickelt. Ereignisgesteuert: Auch bekannt als die besondere Situation oder besondere Gelegenheit Strategie soll mit diesem Stil, um über Veranstaltungen, die erwartet werden, um den Preis eines bestimmten Aktien über einen kurzen Zeitraum auswirken profitieren. Zu diesen Ereignissen gehören Unternehmensumstrukturierungen, Aktienrückkäufe, Bindung Upgrades, erwartet Gewinnüberraschungen, et Dieser Stil kann auch Sub-Stile wie Distressed Securities and Risk (Merger) Arbitrage. Für Distressed Securities, ist das Ereignis in der Regel eine bevorstehende Reorganisation oder Konkurs. In einer Risk Arbitrage Unter Stil, der Manager, allgemein gesprochen, kauft gleichzeitig Lager in einem Unternehmen erworben und verkauft Kurz den Bestand des Erwerbers. Wie bei jeder Strategie, die auf der Erwartung basiert, kann eine ereignisgesteuerte Hedgefonds erhebliche Verluste zu schreiben, wenn das tatsächliche Ergebnis ist anders als die von der Fondsmanager vorhergesagt. Dachfonds: So wie der Name schon sagt, ist dies ein Hedge-Fonds, die in andere Hedge-Fonds investiert. Diversifizierung kann in verschiedenen Stilen, indem Fonds mit unterschiedlichen Strategien sein oder können innerhalb einer einzigen Strategie sein, aber unter den verschiedenen Hedge-Fonds den Einsatz dieser Strategie zu verbreiten. Der Vorteil des Dachfonds ist, dass es ermöglichen können Investoren den Zugang zu sehr erfolgreichen Manager, deren Mindestwerte sind zu groß für den einzelnen Anleger zu erreichen. Jedoch ist ein Nachteil, dass es eine zusätzliche Schicht von Gebühren auf der Dachfondsmanager die über die Management-Gebühren von den ausgewählten Fondsmanager erhoben aufgenommen. Global: Wie der Name andeutet, ist dies mit Stil Anlagen in Aktien von vielen verschiedenen Ländern. Verschiedene Unter Arten gibt es auch zu dieser Kategorie. Eine Unterkategorie ist der Internationale Stil, wo in erster Linie Wertpapiere außerhalb der USA gekauft werden, basierend auf globalen Wirtschaftsbedingungen. Eine weitere Unterarten ist der Emerging Market-Fonds, in denen Investitionen in den Entwicklungsländern mit weniger reifen Finanzmärkten machte. Eine endgültige Globale Unter Stil ist der Regional eingerichteten Fonds, die über die Möglichkeiten in den etablierten Märkten wie Europa oder Japan konzentriert. Langfris Nur Leveraged: Dies ist ein Stil, der ganz in der Nähe der von vielen Investmentfonds ist, dass es zu kaufen und zu halten Wertpapiere in der Hoffnung, Vorteil, Wachstum in ihren Preis zu nehmen sucht. Der Einsatz von Fremdkapital macht diesen Stil riskanter, so dass einige Praktizierende nennen dies die Aggressive Growth-Stil. Stocks kann für dieses Design basierend auf Fundamentalanalyse der Geschäftstätigkeit des Unternehmens gewählt werden, oder durch eine technische Analyse der Bestände Preisbewegungen, oder beides. Als eine praktische Sache, long only Fonds können Leerverkäufe als Sicherungstechnik von Zeit zu Zeit zu verwenden. Makro: Dies ist die klassische opportunistische Art von Hedge-Fonds, bekannt geworden durch solche Anleger wie George Soros. Anstatt zu versuchen, von einer Bewegung in einem bestimmten Unternehmenssicherheit profitieren, die Macro (kurz für makroökonomische) Stil versucht, aus der Verlagerung von der weltwirtschaftlichen Entwicklung profitieren. Beispielsweise kann bei diesem Fondstyp long oder short in verschiedenen internationalen Aktienindizes und Währungen, und zur gleichen Zeit versucht, die Vorteile der Veränderungen der relativen wirtschaftlichen Klimas zwischen den Ländern zu nehmen. Die Macro-Stil setzt Derivate und Hebel ausgiebig, so dass das Risiko kann hoch sein, wenn die Märkte durchzuführen anders als erwartet. Managed Futures: Diese Art von Fonds investiert in börsennotierte Finanz - und Warenterminmärkten und Devisenmärkten auf der ganzen Welt. Während diese Art von Fonds wird von einigen Quellen als Hedge-Fonds-Strategie aufgeführt sind, glaube ich, dass es eine ausreichende strukturelle Unterschied in diesen Fonds, ihre eigene Kategorie unter Alternative Investments verdienen. Daher ist diese Art von Fonds in größerem Detail später in meinem Alternative Investments Serie diskutiert. Market Timing: Diese Art von Hedge-Fonds versucht, vorherzusagen, wann, in die und aus den Märkten, Umschalten zwischen Aktien, Anleihen und Cash, abhängig von der aktuellen Marktumfeld und die wirtschaftlichen Klima. Market Neutral: Wie ich oben kurz diskutiert, ist dies die klassische Form der Hedge-Fonds, obwohl Variationen dieses Themas haben in den Jahren seit 1949 geschaffen Ziel aller wahrhaft marktneutralen Hedgefonds ist es, den Markt verbundene Risiko Wertpapiere durch die Verwendung zu minimieren Leerverkäufe. Ich sage wirklich, denn es gab viele sogenannte marktneutrale Hedgefonds, die alles andere als neutral in der jüngsten Baisse waren. In einer Long / Short-Strategie wird das Nettorisiko auf den Markt aufteilten gleichermaßen für Kauf - und Verkaufspositionen ausgeglichen, obwohl dies von Fonds zu Fonds unterschiedlich sein. Es gibt auch verschiedene Arbitrage-Strategien wie Convertible Arbitrage. Risk (Merger) Arbitrage. und Fixed Income Arbitrage. In diesen Strategien, sucht der Manager, um die Vorteile von temporären Preisineffizienzen auf dem Markt durch den Handel ein Portfolio sorgfältig ausgewählter Kauf - und Verkaufspositionen zu nehmen. Wie oben erwähnt, kann das Risk (Merger) Arbitrage-Stil auch als Ereignisgesteuerte Strategie klassifiziert werden. Opportunistische: Wie der Name andeutet, beschreibt diese Art einen Hedgefonds, deren Manager verwendet verschiedene Strategien und Anlageklassen, abhängig von der aktuellen Marktbedingungen. Dies bietet den Manager völlig flexibel, aber verlangt, dass er auch ein Mädchen für alles zu sein. Dieser Stil ist ähnlich, aber nicht identisch mit dem mehrere Strategien Stil, in dem der Manager beschäftigt verschiedenen vorgegebenen Strategien, um seine Herangehensweise an den Markt zu diversifizieren. Die verschiedenen Strategien werden gleichzeitig in den Fonds eingesetzt, aber Zuweisungen an jede der verschiedenen Arten im Laufe der Zeit variieren. Sektor: Zusätzlich zu den anderen von Hedgefonds-Managern angewendet Strategien, einige beschäftigen diese Strategien nur innerhalb eines bestimmten Sektor des Marktes. Zum Beispiel kann ein Hedge-Fonds auf Finanzdienstleistungen oder im Gesundheitswesen, oder Medien / Kommunikation oder Technologiesektoren des Marktes auf den Ausschluss aller anderen zu konzentrieren. Short-Only: Dieser Stil ist das Gegenteil von dem Lang-Only-Stil, indem sie kurzschließt nur die Aktien von Unternehmen, die Managementgesellschaft der Ansicht sind überbewertet und reif für eine Korrektur nach unten. Wie bei der Lang Nur Strategie sind viele Fonds in Richtung Short-Positionen vorgespannt ist, kann aber auch Long-Positionen in einigen Wertpapieren in Zeiten zu halten. Wert: Dies ist ein erster Linie aktienbasierten Stil, in dem der Manager versucht, Aktien, die auf der Basis des inneren Wert des Unternehmens unterbewertet sind zu finden. Zur Absicherung kann der Fondsmanager auch Short-Positionen in Unternehmen, die er fühlt sich überbewertet sind. Zehn Strategien Hedge Fonds verwenden, um riesige Renditen machen, und Sie können auch Einer der Hauptgründe, dass die ultra reich geworden sind so verliebt mit der Hedgefonds-Branche in den letzten Jahren ist ihre "go anywhere, do anything" Investmentansatz. Hedge-Fonds sind nicht in der gleichen Weise, dass Investmentfonds, Exchange Trade Funds (ETFs) und Investmentfonds sind geregelt. Während sie machen regelmäßigen Einreichungen von Beteiligungen, auch Hedge-Fonds in den Vereinigten Staaten unter dem Vorbehalt der, Berichts - und Aufzeichnungspflichten. Transparenz wird oft vermieden, da sie nicht wollen, Nachahmer Handel oder ihre Strategien zum Einsatz. Eine Sache ist sicher, Hedgefonds sind dafür bekannt, jede rechtliche (und einige nicht so legal) zu bedienen Trick im Buch, um Alpha und übergroßen Renditen für ihre Investoren zu generieren. Je größer die Rückkehr, die oft die größeren die Gebühren. Wir haben vor kurzem schrieb darüber, wie die bestehenden und sich verändernden Hedge-Fonds-Gebührenstrukturen, die 2% Verwaltungsgebühr und 20% der Leistung. wird zu einer Sache der Vergangenheit. Hier sind 10 der Top-Strategien von Hedge-Fonds verwendet werden, um Renditen für ihre Kunden zu generieren. 1. Leverage oder Geld geliehen, ist eher eine Taktik als eine Strategie. Der Einsatz von Fremdkapital ist eine der besten und schlechtesten von Hedge-Fonds in den vergangenen 20 Jahren beschäftigt Taktik. Wenn alles richtig gemacht, und in angemessener Weise verwendet wird, werden starke Handels - oder Anlagerenditen durch das zusätzliche Geld, das gesetzt wird, um zu arbeiten erhöht. Wenn falsch gemacht, kann eine Hebelwirkung Ausverkauf verschärfen, wie die Hedge-Fonds erhält Nachschussforderungen und ist gezwungen, Positionen zu verkaufen, um sie zu treffen. Einige Hedge-Fonds haben Hebelwirkung so hoch verwendet oder höher als 100 zu eins. Mit anderen Worten, für jeden Dollar, den sie verwalten, leihen sie 100 $. Das kann gefährlich sein, wenn der Markt sich gegen Sie, unabhängig von der Anlageklasse. 2. Lange Only ist eine Strategie, in der ein Hedge-Fonds hält Longpositionen in Aktien und / oder sonstigen Vermögenswerten, im Grunde auf der Suche nach alpha nach oben, ihre Benchmarks übertreffen. Wenn der SP 500 ist ein Fonds Benchmark und ist um 10%, und die Hedge-Fonds beträgt bis 15%, ist die 5% zwischen den beiden die vom Portfoliomanager erzeugten alpha. 3. Kurz Nur ist eine sehr schwierige Strategie, in der die Hedge-Fonds verkauft nur Lager kurz. Portfolio-Manager läuft nur kurz Portfolios sind absolut in den letzten paar Jahren zerkleinert die steigenden Markt Flut hat die meisten Boote gehoben. Es gab feste Grund Shorts, wo die Geschichte dramatisch verändert hatte. Blackberry Ltd. (NASDAQ: BBRY) war ein perfektes Beispiel. Sobald der unangefochtene Marktführer in Handys für Business, zerkleinert das Smartphone-Revolution die Nachfrage, und das Unternehmen nun einen Käufer sucht. 4. Long / Short ist eine Strategie, in dem die Hedge-Fonds-lang oder besitzt Lager und verkauft auch Lager kurz. In vielen Fällen ist das Handwerk ist ein Paar-Handel bezeichnet. Dies ist eine Transaktion, bei der Fonds übereinstimmt Aktien im gleichen Sektor. Und Kurz NVIDIA Corp. (Nasdaq: NVDA): Zum Beispiel würden sie lange ein Halbleiter-Lager wie Intel Corp. (NASDAQ INTC) ist. Dies gibt der Hedgefonds-Branche Exposition auf beiden Seiten des Handels. Eine typische Hedge-Fonds-Exposition wäre, 70% und 30% lang kurz für einen Netto-Aktienexposure von 40% (70% von 30%). 5. Market Neutral ist eine Strategie, auf zwei Wegen erreicht. Wenn es gleiche Mengen von Investitionen in die Long - und Short-Positionen, würde das Nettoengagement des Fonds Null sein. Wenn beispielsweise 50% der Fonds investiert lang wurden und 50% waren kurz investiert, das Nettorisiko würde 0% und das Bruttoengagement würde 100% betragen. Die perfekte Markt für diese Strategie ist ein Schleifen, seitwärts, Trading-Markt. Riesige bewegt sich nach oben oder unten neigen würde, die andere Seite zu negieren. 6. Relative Value Arbitrage ist oft eine Strategie auf Hedgefonds, die Schulden Handel eingesetzt. Ein Portfolio-Manager würden zwei Anleihen mit gleicher Laufzeit und Bonität, aber einem anderen Gutschein kaufen, sagen wir einen 5% und einer 7%. Die 7% Anleihe sollte an einer Prämie zu par handeln, während die 5% Anleihe bleibt auf oder unter dem Niveau des unteren Coupon. Der Handel verkauft die Premium-Anleihe zu sagen wir $ 1050 und den Kauf der Stückbindung bei $ 1.000 oder weniger. Letztlich ist die Premium-Anleihe wird an der Gleichheit ebenso wie die unteren Kuponanleihe fällig. Die Manager Faktoren in der 2% Abdeckung in der Gutschein-Differenz gegenüber dem Gewinn aus dem Kurz der Prämie Bindung. 7. Equity Arbitrage-Fonds in der Regel suchen nach Übernahmen, vor allem diejenigen, die mit Aktien oder Aktien und Bargeld sind fertig. Kürzlich Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) bekanntgegeben, dass es den Kauf der restlichen Anteile von Verizon Wireless von Vodafone Group PLC (NASDAQ: VOD). Zwar gibt es eine große Menge an Bargeld und Schulden für Verizon beteiligt sind, gibt es auch 609 Mrd. $ auf Lager in den Deal. Der Portfoliomanager würde kurz die Verizon Lager und lange zu gehen oder kaufen Sie die Vodafone Lager. Der Gedanke ist, dass der Erwerber wird nach unten zu handeln und das Akquisitionsziel trades. 8. Distressed Debt ist ein einzigartiges Gebiet, das eine enge und komplexen Sektor. Diese Strategie beinhaltet den Kauf Anleihen, die eine beträchtliche Menge an Wert, weil der companys finanzielle Instabilität oder die Erwartungen der Anleger, die das Unternehmen in einer Notlage verloren haben. In anderen Fällen kann ein Unternehmen aus der Insolvenz kommen und ein Hedge-Fonds würde den Kauf der preisgünstigen Anleihen, wenn ihre Bewertung der Ansicht, dass die companys Situation genug ihre Anleihen wertvoller zu machen verbessern. Die Strategie kann sehr riskant sein, da viele Unternehmen nicht ihre Situation zu verbessern, aber zur gleichen Zeit, werden die Wertpapiere zu solchen ermäßigten Werte, die die risikobereinigten Renditen kann sehr attraktiv sein gehandelt. Oft sind die Hedge-Fonds wird sich zu engagieren mit tatsächlich läuft die Unternehmen. 9. Ereignisgesteuerte Fonds strikt für jeden Artikel, die den Markt nach oben und unten bewegen kann, zu suchen. Viele haben Computerprogramme, die ständig scannen weltweit Schlagzeilen auf der Suche nach noch fünf Sekunden Vorlaufzeit. Ein perfektes Beispiel war am Freitag. Trotz einer weniger als stellare Arbeitsplätze Anzahl der Markt eröffnet. Innerhalb von 15 Minuten waren Schlagzeilen Kreuzung die besagten, dass der russische Präsident Wladimir Putin würde die syrische Regierung zu helfen, wenn Streiks ins Leben gerufen wurden. Sofort fiel der Markt mehr als 140 Punkte auf die Überschrift. Wenn ein Fonds schnell ist, dass die Daten und kann kurz die SP 500 Sekunden vor den Nachrichten, es können große Geld zu machen. Oft ereignisgesteuerte Hedgefonds sind große Bild, wie die laufenden syrische Situation und Unternehmen, die Geschäfte dort oder in der Region tun kann. 10. Quantitative Hedgefonds-Manager verwenden oft Computer-Programmierer, die die statistischen Modelle und Daten suchen, um alpha, die hinter Marktanomalien zu verstecken kämmen. Dies kann durch die Super-High-Frequency Trading-Programme, die in einem Augenblick kaufen und verkaufen kann Tausende von Aktien oder Futures genutzt werden. Leider haben Quant Computerprogramme nicht immer zu antizipieren Marktkommentar. Einige Fonds verlor große wieder im Mai bis Juni Anleihemarkt Router, die von Kommentar von Notenbankchef Ben Bernanke angezettelt wurde. AHL, die 16,4 Mrd. $ Flaggschiff-Fonds der Man Group, dem weltweit zweitgrößten Hedge-Fonds von Vermögenswerten, verloren mehr als 11% seines Nettoinventarwerts in allein 2 Wochen während dieser Verkaufswelle als Folge der seinen riesigen Anleihenpositionen nach Medienberichten. Hedge-Fonds investieren, lange die Finanz Spielplatz für die Reichen können sich mehr erhältlich ist für die Anleger. Wall Street Firmen setzen Hedge-Fonds-Typ Artikel zusammen, die in Investmentfonds Typ Verpackung verkauft wird. Jede ordnungsgemäß zugewiesen Portfolio sollte, wenn möglich, etwas Kapital aus für alternative Anlagen wie Hedgefonds geschnitzt.
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